大會計師教你-從財報數字看懂產業本質-筆記-IC設計業

source: from unsplash

先介紹半導體業整體的產業結構，有分上、中、下游。

書中選了IC設計業來介紹。

介紹了

IC設計業的商業模式

1. 發展智財

授權某些自行開發的矽智財及出售相應的軟體開發工具給IC公司獲利。

2. 設計自有產品

自行設計晶片，並請Foundary場(晶圓代工廠)及封測廠來生產。

生產完之後，再自己來去賣。

3. 設計客製化晶片

因為IC晶片的應用很廣，像是某些玩具裡面的IC晶片。

但是，市面上的IC晶片沒有辦法符合這種需求，所以，這種品樣多、批量少、時間急的產品，就成為另一種商機。

IC設計業的財報分析

1. 不動產、廠房及設備比重低
2. 現金及長短期投資多
3. 存貨是罩門所在

即自己做出來的產品賣不出去後，就會變成存貨。

4. 無形資產占比高

第一類、買入的專利權或專利技術。

第二類、合併其他公司所帶來的專利權、專利技術及商譽。

5. 負債比率高

因為IC公司錢多、設備少，所以，通常IC公司的負債比不高。

損益表的3大特色

1. 毛利率高
2. 研發費用高
3. 獲利變動大

因為，IC晶片的產品世代的更迭速度很快，所以，常常需要很快換代。

但是，有時候因為該公司推出的當代IC晶片剛好符合當時市場的趨勢，讓公司賺到暴利。

但這種狀況也容易導致IC公司的獲利變動很大，故IC公司會透過併購來讓公司的產品多樣性提升，藉此來穩定獲利。